預(yù)測(cè)未來10年工業(yè)木屑顆粒價(jià)格
FutureMetrics開發(fā)了一個(gè)綜合模型,用于估算生產(chǎn)和運(yùn)輸木屑顆粒機(jī)加工的工業(yè)木屑顆粒到外國(guó)港口的成本。
成本估算的重要驅(qū)動(dòng)因素之一是用于收獲和運(yùn)輸林產(chǎn)品以及將顆粒運(yùn)輸?shù)浇K端的柴油燃料的成本。通過使用石油價(jià)格的預(yù)測(cè)以及顆粒供應(yīng)鏈的其他組成部分的已知或預(yù)期值,該模型可用于估算生產(chǎn)和交付顆粒的未來成本。
交付的顆粒歷史價(jià)格
FutureMetrics根據(jù)國(guó)際貿(mào)易數(shù)據(jù)估算了木屑顆粒的歷史交付價(jià)格(CIF)。有關(guān)進(jìn)口顆粒的價(jià)值和數(shù)量的數(shù)據(jù)可以深入了解買家為燃料支付的價(jià)格。由于大多數(shù)顆粒的國(guó)際貿(mào)易都是長(zhǎng)期合同,因此這些價(jià)格反映了具有競(jìng)爭(zhēng)力的長(zhǎng)期市場(chǎng)清算價(jià)值。
現(xiàn)貨價(jià)格受短期供需失衡的影響。如果市場(chǎng)處于供應(yīng)過剩的狀態(tài),價(jià)格就會(huì)下跌。如果市場(chǎng)處于需求過剩狀態(tài),價(jià)格上漲。長(zhǎng)期承購(gòu)協(xié)議價(jià)格基于顆粒燃料的相互可持續(xù)的價(jià)值。這些價(jià)格不受短期供需失衡的影響。
FutureMetrics估算了幾個(gè)常見目的地的CIF價(jià)格,包括ARA和日本。英國(guó)CIF的估計(jì)數(shù)如上圖所示。請(qǐng)注意,加權(quán)平均值考慮了出口國(guó)的市場(chǎng)份額。美國(guó)、加拿大和巴爾干國(guó)家主導(dǎo)了進(jìn)口到英國(guó)的顆粒比例。6月份的最新數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)占英國(guó)市場(chǎng)的58.4%,加拿大占19.6%,巴爾干國(guó)家約占19.8%,還有來自俄羅斯的少量。
由于貿(mào)易數(shù)據(jù)包括以現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)口的顆粒,俄羅斯這樣幾乎完全在現(xiàn)貨交易的低產(chǎn)量出口商將表現(xiàn)出更高的價(jià)格波動(dòng)性。三個(gè)月均線和趨勢(shì)平緩了大部分波動(dòng)。在過去的幾年中,根據(jù)這一分析,交付給英國(guó)的平均長(zhǎng)期承購(gòu)價(jià)格介于每噸180-190美元之間。
該模型的目標(biāo)是利用顆粒機(jī)的顆粒的估計(jì)交付價(jià)格,然后根據(jù)通常預(yù)測(cè)的宏觀經(jīng)濟(jì)參數(shù)預(yù)測(cè)未來價(jià)格。
該分析假設(shè)該市場(chǎng)不處于供應(yīng)過剩或需求過剩的狀態(tài)。在短期內(nèi),可能存在影響現(xiàn)貨價(jià)格的供需失衡。然而,生產(chǎn)和交付顆粒的內(nèi)在成本,包括典型的利潤(rùn)率,將決定長(zhǎng)期供應(yīng)合同的市場(chǎng)價(jià)格。
該方法涉及顆粒成本的每個(gè)主要組成部分開發(fā)獨(dú)立的子模型,即顆粒廠的木材成本,顆粒廠轉(zhuǎn)換成本(不包括木材成本)加邊際,從工廠到港口和港口存儲(chǔ)的內(nèi)陸運(yùn)輸和裝載成本和運(yùn)費(fèi)。
木材成本模型從立木成本開始,然后考慮收獲和交付的設(shè)備,勞動(dòng)力和卡車運(yùn)輸。在模型中,輸入了從樹林到高速公路的四類道路上行駛的距離。柴油燃料的使用和成本是交付木材總成本的很大一部分。如果顆粒廠只使用鋸木廠殘留物,那么該模型可以說明鋸木廠已經(jīng)吸收了大部分收獲和圓木運(yùn)輸成本。
轉(zhuǎn)換成本是將進(jìn)入的纖維轉(zhuǎn)化為木屑顆粒的成本。利潤(rùn)是基于每噸EBITDA的歷史價(jià)值。
對(duì)于從工廠到港口的內(nèi)陸運(yùn)輸,每噸/公里的成本是根據(jù)幾個(gè)輸入值計(jì)算的。存儲(chǔ)和裝載成本基于典型費(fèi)率以及存儲(chǔ)和裝船基礎(chǔ)設(shè)施的攤銷成本。
為了估算運(yùn)輸成本,來自Argus生物質(zhì)市場(chǎng)報(bào)告,F(xiàn)utureMetrics使用了來自五條不同路線和兩種船舶尺寸的超過200周的顆粒運(yùn)費(fèi),并根據(jù)油價(jià)、行駛距離、船舶尺寸、運(yùn)輸和裝載/進(jìn)行了回歸分析/卸載時(shí)間,以及其他一些參數(shù)?;貧w輸出提供了一組用于估算長(zhǎng)期運(yùn)輸成本的穩(wěn)健系數(shù)。
FutureMetrics根據(jù)2020年1月1日國(guó)際海事組織實(shí)施的新規(guī),調(diào)整了每噸運(yùn)費(fèi)。調(diào)整基于行進(jìn)的距離,因此隨著距離的增加,每噸的成本增加。
還有其他一些輸入值,包括一般成本通脹率。
FutureMetrics估計(jì)了模型關(guān)鍵輸入值的潛在可變性,并開發(fā)了這些輸入值的概率分布。這允許進(jìn)行一系列蒙特卡羅模擬。模擬產(chǎn)生的價(jià)格預(yù)測(cè)范圍如上圖所示,它使用了幾個(gè)程式化的假設(shè)。每個(gè)顆粒廠的輸入將是不同的和獨(dú)特的。
分析結(jié)果
每個(gè)季度的估計(jì)CIF價(jià)格基于模擬產(chǎn)生的概率分布。例如,對(duì)于從美國(guó)東南部到英國(guó)伊明漢姆的2018第四季度顆粒,通過45,000噸船舶,圖中顯示了來自10,000次模擬相互作用的可能CIF價(jià)格的分布。
顆粒原料的運(yùn)輸距離對(duì)使用圓木或木材碎片的顆粒廠的木材交付成本具有強(qiáng)烈影響。木材的交付成本是生產(chǎn)顆粒總成本中最具影響力的因素。綠色條表示生產(chǎn)者能夠以較低或較高的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流利潤(rùn)率緩沖外部成本變化。藍(lán)色條顯示生產(chǎn)者如何提高工廠效率(例如,更一致的操作和輸出),然后他們可以降低價(jià)格,但保持其利潤(rùn)。
除非油價(jià)不遵循環(huán)境影響評(píng)估的上行軌跡,而且一般成本通脹率低于本例中的假設(shè),或者生產(chǎn)者可以提高轉(zhuǎn)換成本或接受每噸的較低EBITDA,工業(yè)木屑顆粒的交付成本很可能到2030年,每噸超過250美元。
來源:生物能雜志